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DD · Kommerzielle Due Diligence · Rechtliche Due Diligence
Due Diligence ist eine strukturierte Untersuchung eines Unternehmens, Vermögenswerts oder Vertrags vor einer Transaktion — typischerweise einer Übernahme, Investition, größeren Partnerschaft oder einem großen Vertrag. Sie identifiziert Risiken, bestätigt Zusicherungen und unterstützt die Preisfindung. Rechtliche DD konzentriert sich auf Verträge, Rechtsstreitigkeiten, IP, Arbeitsverhältnisse und Compliance.
Due Diligence macht aus Annahmen Belege. Vor der Unterzeichnung einer Übernahme, Investition oder großen Partnerschaft muss der Käufer wissen, was er tatsächlich erwirbt: Besitzt das Zielunternehmen seine IP, sind die Kundenverträge übertragbar, laufen Rechtsstreitigkeiten, enthalten die Arbeitsverträge Wettbewerbsverbote, ist das Unternehmen datenschutzkonform. Ein typischer rechtlicher DD-Workflow umfasst einen Datenraum mit hunderten bis tausenden Dokumenten, eine strukturierte Anforderungsliste entlang der Risikofelder, eine tabellarische Durchsicht, die zentrale Klauseln über das Vertragsportfolio extrahiert, und eine Offenlegungsaufstellung, die festhält, was geprüft und welche Themen gefunden wurden. Ergebnis ist ein DD-Bericht, der direkt in Preisverhandlungen, Garantiefragen und Vollzugsbedingungen einfließt.
Die Themen, die Sie in der Due Diligence übersehen, sind die Themen, mit denen Sie nach Closing leben müssen. Eine übersehene Change-of-Control-Klausel in einem wichtigen Lieferantenvertrag kann bedeuten, dass das erworbene Unternehmen am Tag nach Closing einen Großlieferanten verliert. Ein unbemerktes Wettbewerbsverbot kann verhindern, dass eine Schlüsselperson zum Käufer wechselt. Ein übersehenes laufendes regulatorisches Verfahren kann die Deal-Rationale zerstören. Zweck der DD ist, solche Themen vor der Unterschrift zu finden, wenn Preis noch angepasst oder der Deal abgebrochen werden kann. Nach Closing bleibt nur die Freistellung — und wie dort beschrieben, ist das der Ort, an dem Verträge die größten Risiken allokieren.
Laden Sie einen kompletten Datenraum hoch und erhalten Sie tabellarische Durchsicht, Risikoflagging für jede Klausel und einen strukturierten Befundbericht — in Stunden, nicht in Wochen.
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